021-04

第21回研究会

外国為替市場におけるトレーディング戦略分類†

著者†

末重拓己, 金澤輝代士(東京工業大学), 高安秀樹(東京工業大学, 明治大学, Sony CSL), 高安美佐子(東京工業大学)

概要†

近年の電子機器の発達により，金融市場において個々のトレーダの注文履歴をつぶさに解析することが可能となってきた．そこで本講演では，EBS市場におけるトレーダ1015人の注文履歴を解析し，その戦略を解明する．具体的には，過去の取引価格のトレンドを定義し，トレンドに対する指値注文・成行注文の応答の仕方から，注文戦略を指値注文5種類，成行注文4種類に分類した．さらに，分類した注文戦略が日本・イギリス・アメリカのどの地域に特徴的であるかを調べた．最後に，注文戦略ごとに注文・約定頻度を調べ，指値注文の板の形状，成行注文の発注方法からそれらの意味付けを行った．

キーワード†

高頻度データ, マイクロストラクチャ, 外国為替市場

論文†

SIG-FIN-021-04.pdf